Monetarism.Ru Рейтинги Ошибки Книги Цены
 Рейтинги
 акций ММВБ
 ПИФов
 трейдеров CTA
 акций NYSE
 акций РТС
 книг

 Графики
 недвижимость
 РТС и ММВБ
 золото
 нефть
 SP 500/M2/PE
 nasdaq
 сырьё
 США
 деньги и цены
 коинтеграция
 биткойн

 Разделы
 Инвест-словарь
 Личности
 Графики
 Рейтинги
 Форекс
 Пифы

 Monetarism.Ru
 Поиск
 Темы
 Зал славы
 Обсуждения
 Дневники
 Сообщения
Пользовательского поиска
Деятельность маркетмейкеров
Словарь
Отправлено elite on 17/05/07 9:27
Маркетмейкеры продолжают торговлю, даже когда отсутствуют другие покупатели и продавцы валюты, поддерживая устойчивый спрос и предложение на рынке. Именно маркетмейкер поддерживает ликвидность акции (небольшую разницу между покупкой и продажей). Оптимальная стратегия маркетмейкеров состоит в том, что бы генерировать "программный шум", который расталкивает ордера трейдеров.
Если маркетмейкер видит отложенные ордера в книге заявок, то это ему дает потенциальную возможность корректировать случайное блуждание таким образом, что бы повышать свою прибыль. Самая простая модель "ценового блуждания" для маркетмейкера - это GARCH (Нобелевская премия по экономике за 2003 год). Обычно все исторические цены тестируют на соответсвие GARCH-подобным моделям. Однако реальные цены имеют зависимость от экономических новостей, которые GARCH модель не учитывает. Маркетмейкеры увеличивают скорость тиков (волатильность в GARCH модели) в период важных событий.

Одна из основных задач маркетмейкера - определение равновесной цены, вокруг которой происходит случайное блуждание. Если маркетмейкер ошибается, то спекулянты потенциально могут разорить маркетмейкера и тогда акция становится неликвидной, а разница между покупкой и продажей резко увеличивается.

Основной источник доходов маркетмейкера - это спред, однако в случае наличия открытого интереса по сделкам РЕПО (с использованием финансового рычага) маркетмейкер может получать дополнительную прибыль, немного сдвигая курс в свою пользу.

В случае наличия дополнительных рынков фьючерсов и опционов возможности маркетмейкера увеличиваются. Обычная формула Блэка-Шоулза (Нобелевская премия по экономике 1997) предполагает постоянную скорость изменения тиков. Изменение скорости тиков (волатильности) позволяет менять цены на пут и колл опционы в зависимости от "совокупной позиции толпы" трейдеров срочного рынка.

Одним из самых важных вопросов для инвестиционных аналитиков является вопрос о равновесных ценах маркетмейкеров. Так как маркетмейкеры генерируют случайное блуждание, то обычные регрессионные и корреляционные тесты не работают. Для борьбы с ложными срабатываниями придуманы специальные эконометрические тесты. К примеру, для выявления зависимости валютного курса и отношения индекса цен используется коинтеграция.

Нобелевка за тупизну трейдеров. | Процедура тестирования трейдеров и управляющих  >

 

 
Вход в Monetarism.Ru
Имя:

Пароль:

[ Регистрация ]

Реклама
Ссылки по теме
  • Деятельность маркетмейкеров
  • коинтеграция
  • Маркетмейкеры
  • Еще по теме Словарь
  • Еще статьи elite
  • Это обсуждение заархивировано. Новые комментарии не добавляются.
    Деятельность маркетмейкеров | Вход/Регистрация | Наверх | Поиск в обсуждениях
    Порог:
    The Fine Print: Следующие комментарии принадлежат их отправителям. Создатели сайта не отвечают за них.
      Убивают на войне и грабят на бирже люди, которых ты никогда не видишь. (Альфред Капю)
    All trademarks and copyrights on this page are owned by their respective owners. Comments are owned by the Poster.
    [ главная | задать вопрос | поиск в архиве | опросы | о сайте | авторы | настройки ]